Pour une finance qui contribue à l’économie « net-zéro »

Alors que les allégations douteuses d’alignement « net-zéro » pleuvent, Finance Watch propose des mesures concrètes pour redonner un sens au concept de « net-zéro » et tirer parti du “pouvoir de l’argent” pour décarboner l’économie réelle.

Mettre fin aux revendications d’alignement net zéro douteuses

La science du climat est claire : le total des émissions absolues de l’économie réelle doit être réduit immédiatement. Mais aujourd’hui, même les entreprises fossiles qui investissent encore dans de nouveaux gisements de pétrole peuvent prétendre être « alignées net-zéro ».

Les entreprises utilisent toute une variété de méthodologies (douteuses) pour montrer que plus d’émissions de gaz à effet de serre sont en quelque sorte compatibles avec une économie climatiquement neutre. Voilà qui montre bien la nécessité d’une re-définition ambitieuse du concept net-zéro.

Le régulateur doit interdire les revendications net-zéro qui ne sont pas liées à une progression de l’économie vers le net-zéro dans le monde réel. Pour cela, nous fournissons des recommandations détaillées : les entreprises ne devraient plus pouvoir utiliser des petits arrangements comptables pour justifier d’alignements net-zéro.

✅ A faire :

• Prendre en compte les réductions d’émissions en valeur absolue
• Inclure les émissions du scope 3, pas seulement des scopes 1 et 2

❌ A ne pas faire :

• Prendre en compte les réductions en « intensité carbone » (termes relatifs)
• Comptabiliser des technologies d’élimination du carbone inexistantes, la compensation carbone ou les “émissions évitées”

Une finance net-zéro ne signifie pas une économie net-zéro

Les institutions financières aussi prétendent à l’alignement net-zéro. Elles ont créé un patchwork d’alliances net-zéro sous la houlette de l’emblématique Glasgow Financial Alliance for Net Zero (GFANZ). Mais outre les failles des méthodologies qui sous-tendent leurs revendications, notre rapport montre que « la décarbonation des portefeuilles financiers ne décarbonera pas l’économie réelle« .

Les grandes institutions financières peuvent arrêter d’investir dans les combustibles fossiles, mais elles ne peuvent pas se départir de l’ensemble de l’économie dépendante des gaz à effet de serre. Puisque le capital suit l’économie, ce serait comme essayer d’échapper à sa propre ombre. Les banquiers et les assureurs, quant à eux, sont incités à conserver leurs parts de marché et leurs rendements, ce qui les rend peu enclins à réduire leur financement de ces activités rentables mais intensives en carbone… Rendons-nous à l’évidence : la décarbonation des portefeuilles financiers a ses limites. Pour que leurs prétentions au net-zéro aient du sens, les financiers devraient CHANGER l’économie.

Le pouvoir de l’argent – Comment les financiers peuvent aider à la transition vers le net zéro

Mais les financiers ont un autre outil à leur disposition : le pouvoir du « stewardship financier ». En tant que copropriétaires, les actionnaires peuvent influencer les entreprises, tandis que les prêteurs, les assureurs et les investisseurs privés peuvent lier leurs financements à des conditions et clauses de sauvegarde (covenants, accords de prêt etc.).

Nous proposons d’encadrer et de systématiser ces pratiques de stewardship climatique. Pour prétendre être ESG, orientés climat ou alignés net-zéro, les bailleurs de fonds devraient conditionner leur financement à la mise en place des mesures du plan de transition climatique de l’entité émettrice. Il n’y a qu’ainsi que les prétentions net-zéro des financiers peuvent être démontrables.

Les superviseurs pourraient mettre fin aux « informations de marché trompeuses » à propos du net-zéro.

Côté supervision, pour les entreprises non financières, les superviseurs auront besoin de nouveaux pouvoirs pour s’assurer que les entreprises fournissent des informations exactes, ce qui implique notamment de compter les émissions absolues de GES, et ne pas compter les méthodes hypothétiques d’élimination du carbone, les compensations carbone ou les “émissions évitées”…

Et seuls les établissements financiers et les produits financiers qui respectent la logique du “vrai” net-zéro, c’est-à-dire qui « contribue à une économie réelle net-zéro » devraient être autorisés à revendiquer le statut ESG, climatique ou net-zéro. Et ce, sous contrôle des superviseurs financiers.

Aidez Finance Watch à faire la différence.

Finance Watch en appelle aux décideurs politiques et aux acteurs de la finance pour relever significativement l’ambition de l’agenda de la finance durable en redonnant son sens au concept de “net-zéro”.

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Pablo Grandjean